零跑汽车第一季度数据解读：表面繁荣，实则艰难

主要观点总结

零跑汽车2025年第一季度财报喜忧参半。销量和营收增长亮眼，但可持续性、毛利率及费用端存在问题。零跑面临激烈市场竞争、技术投入不足、品牌力提升困难、海外市场多重挑战等危机。未来，零跑需提升技术水平、品牌核心竞争力以实现可持续发展。

关键观点总结

关键观点1: 销量与营收增长背后的挑战

零跑汽车销量和营收实现大幅增长，但增长背后存在着许多问题，如定价策略、核心产品依赖、以及合作伙伴的收益分配矛盾等。

关键观点2: 毛利率提升的危机

虽然零跑汽车毛利率有所提升，但主要得益于销量上升、成本管理和产品组合优化，以及战略合作带来的毛利增长。然而，剔除合作收益后，其整车毛利率实际下滑，反映出核心业务盈利能力不足。

关键观点3: 盈利困境与费用端压力

零跑汽车在成本管控、技术创新和研发投入方面面临挑战。费用端的高增长，如果不能有效转化为产品优势，将对利润形成挤压。零跑需要在降本增效之间找到平衡。

关键观点4: 海外市场的挑战

零跑汽车在海外市场中与Stellantis的合作虽然打开了海外市场，但也存在技术授权局限性、主导权让渡风险、利润分配矛盾等问题。同时，还面临品牌认知度不足、汇率波动冲击等多重风险。

关键观点5: 未来展望

零跑汽车未来需提升技术水平和品牌核心竞争力，以实现可持续发展。在激烈的市场竞争中，零跑需要找到适合自己的发展路径，不断提升自身的综合实力。

文章预览

新能源汽车行业的发展，看似经历行业补贴终止的挑战后苦尽甘来，实则不然。2025年第一季度，零跑汽车发布了其季度财报，便是喜中有忧。 而且，看似亮眼的数据背后，实则潜藏着诸多危机与挑战。而且，这份财报犹如一面镜子，映照出零跑在当下激烈的新能源汽车市场竞争中的真实处境。 当前新能源汽车市场竞争格局瞬息万变，传统车企加速电动化转型，造车新势力不断崛起，零跑汽车在这场激烈的角逐中，也面临着前所未有的压力，而其未来的发展，也充满了变数。 营收增长背后，可持续性堪忧 据零跑财报数据显示，2025年第一季度，零跑汽车销量为87,552台，同比增长达162%，3月更是位居中国新势力品牌销量第一名。4月，零跑全系交付达41,039台，蝉联造车新势力月销量第一。1-4月，零跑出口13,632台，成为造车新势力品牌中出口量最大的车 ………………………………