量化策略 · 商品期货里的中高频动量效应

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本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考。因本平台暂时无法设置访问限制，若您并非符合规定的交易者，为控制交易风险，请勿点击查看或使用本报告任何信息。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，感谢您的理解与配合！ 本文作者 |  陆昶燚   中信建投期货金融工程量化分析师 本报告完成时间 | 2024年6月25日 摘 要 本篇报告针对截面动量类型因子进行研究。对该类因子为何能够存在的底层逻辑、其收益来源、以及影响其效果的关键因素一一展开讨论。 交易的投资者结构是影响动量因子方向的重要因素。理性投资者的交易行为特征，提供了风险溢价补偿的“动量”收益。而非理性投资者的交易行为特征，以不同的行为偏差方式，既提供了“反转”收益，也为“动量”收益提供来源。 “截面动量”因子，作为常见的 ………………………………