复刻2009年大牛市？PMI回升吹响春季行情进攻号角

主要观点总结

本文分析了2025年12月PMI超预期回升的原因及其对市场的影响。文章指出，制造业PMI、非制造业PMI和综合PMI均有所上升，呈现出逆季节性的含金量。文章还讨论了PMI分项数据的突出特点，包括产需两端明显回升、企业采购活动加快、价格传导机制改善、出口表现积极以及建筑业景气水平提高。文章认为，这次PMI的超预期回升预示着政策开始再度发力，一季度经济“开门红”可期，当前的“春季躁动”行情可高看一线。

关键观点总结

关键观点1: PMI大幅回升成为市场焦点

文章介绍了制造业PMI、非制造业PMI和综合PMI的上升情况，指出这次回升蕴含高含金量，并分析了PMI回升对市场的积极影响。

关键观点2: PMI分项数据特点突出

文章详细讨论了PMI分项数据的突出特点，包括产需两端回升、企业采购活动加快、价格传导机制改善、出口积极以及建筑业景气提高等。

关键观点3: 政策开始再度发力，经济“开门红”可期

文章认为这次PMI的超预期回升预示着政策开始再度发力，一季度经济有望实现“开门红”，并指出市场应重视“软数据”PMI的作用。

关键观点4: 市场重视度提升

文章回顾了PMI的历史变迁，指出市场对其重视度正在提升，特别是在春节前后的“硬数据”披露的真空期。