【券商研报】央行重点关注短期需求扰动与信用收缩——每周经济观察

编者语：周五晚间央行公布了二季度货币政策执行报告，货币政策总基调依旧是稳健中性，否定了“放水”搞强刺激的可能以引导市场预期。考虑到短期有外需、基建投资回落压力的扰动，以及部分领域的信用收缩问题，央行货币政策操作将根据形势变化预调、微调以做好对冲。本文为华创宏观研究报告，敬请阅读！文/牛播坤、张伟（华创宏观）主要观点‍周五晚间央行公布了二季度货币政策执行报告，货币政策总基调依旧是稳健中性，否定了“放水”搞强刺激的可能以引导市场预期。央行保持定力的约束主要来自有效控制宏观杠杆率的要求以及本外币政策协调的考虑。考虑到短期有外需、基建投资回落压力的扰动，以及部分领域的信用收缩问题，央行货币政策操作 ………………………………