【东吴电新】汇川技术2024年三季报预告点评：工控进入底部区间，新能源车持续超预期

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盈利预测与估值 投资要点 24Q1-3收入同比预增20%~30%，归母净利润同比-4%~6%，扣非净利润同比0%~5%，扣非略低于市场预期。 按中值，24Q1-3收入252亿元、同比+25%，归母/扣非净利润分别为34/31亿元、同比+1%/+3%，其中Q3收入92.0亿元、同比+20%，归母/扣非净利润12.4/10.7亿元、同比持平/-11%，主要系：1）工控业务收入及盈利能力略降；2）三费费率有所控制而降低，但所得税费用增加；3）非经常损益方面，股权类投资项目公允价值变动收益同比减少，但Q3子公司搬迁确认房产处置收益；4）信用减值影响消除，剔除后预计净利率同环比略有下滑。 通用自动化：需求承压下仍优于行业，预计24Q1-3收入同比+5%~10%，其中Q3同比-5%~0%，为22年以来首次同降，预计四季度恢复至10%+增长。 分下游看，24Q3新能源相关需求继续同比下滑，传统行业我们预计稳健增长，但部分出海 ………………………………