信用跟踪：本周超长信用债发行334.1亿

主要观点总结

本报告主要介绍了天风研究固收团队对本周（7.15-7.19）信用债市场的分析与观察。包括跟踪评级调整、净融资额、市场情绪与期限、二级市场成交量等内容。

关键观点总结

关键观点1: 信用评级调整

本周共有3家发行人及其债券发生跟踪评级调整，无主体评级调整超过一级。共涉及利安人寿保险等5家公司的隐含评级变动。

关键观点2: 一级市场净融资

本周非金信用债和金融债的净融资额相比上周均有所下降。其中，城投债合计净融资额有所下滑，产业债合计净融资额增加。分区域和分行政级别看，融资额有所变动。

关键观点3: 市场情绪与期限

本周信用债的投标倍数显示市场情绪有所上升。金融债和非金融债的平均发行期限均有所拉长。分地区和行业看，发行期限最长的地区和行业有所差异。

关键观点4: 二级市场成交量

银行间和交易所信用债合计成交量上升。公司债和企业债市场交易活跃度上升，公司债和企业债成交活跃债券的净价上涨数大于下跌数。

关键观点5: 风险提示

报告提到宏观经济变动、城投信用风险、政策超出预期等风险因素，提醒投资者注意风险防范。