东兴 | 今日研究报告推荐（0406）

☝点击上方蓝字关注我们今日分析师推荐【东兴策略】流动性渐紧，景气为先市场回顾：核心资产共振下跌。随着美国疫苗接种进程推进，投资者对于经济复苏、通胀抬升预期不断升温，资产端体现为美债收益率加速上行，科技股为主的纳指显著杀估值，大宗商品也有所回调。美债收益率加速上行带动全球货币政策收紧预期抬升。A股市场从春节之后整体下行，前期高涨的“核心资产”震荡向下，估值相对较低的中小市值开始补涨。在全球经济错位共振复苏和加息阴影愈浓背景下，我们认为行业配置应以为：估值下、盈利上，结构性的机会来自于盈利弹性大于估值弹性的板块。股票市场流动性冲击压制估值，当前时点更需关注盈利弹性。三条主线布局：其一、开启新一 ………………………………