【浙商银行FICC·信用债日报】利好缺位下的市场博弈

主要观点总结

文章主要描述了今日市场的新发债情况、截标市场化发行债券、信用债交易情况，以及市场总结。

关键观点总结

关键观点1: 今日新发债情况

今日银行间新发51只债券，规模380.52亿元，其中超短融、短融、中票和PPN各有不同规模。超短融合计规模最小为30.45亿元，中票合计规模最大为294.88亿元。

关键观点2: 截标市场化发行债券情况

短券多数低估值发出，中长期限偏离估值幅度存在分化。7年期和10年的MTN001高估值和发利率有所不同，且有银行、保险及基金参与。

关键观点3: 信用债交易情况

信用债交易整体较为清淡，成交笔数下降并回落至年初以来历史分位较低水平。不同期限的买盘参与者有所不同，个别保险亦有关注。信用债成交收益率中枢有所下降。

关键观点4: 市场总结

上周国债利息免税取消事件影响市场，配置盘有所缺位。央行通过7天逆回购操作净投放490亿元，股市或受益而走高，但债市短期缺乏明显利好，股债跷跷板效应下债券收益率有所上行。策略上建议逢低减持为主。