主要观点总结
本文是关于方正证券研究所发布的《Q3净利高增，境外订单高景气——中国中冶2024Q3业绩点评》报告的简要概述。报告关注中国中冶公司在2024年第三季度的财务业绩，包括营收、净利润、减值损失、新签订单金额、境外订单情况、现金状况等。报告还提供了对该公司未来的盈利和估值预测，并给出推荐评级。
关键观点总结
关键观点1: 中国中冶在2024Q3的业绩情况
公司在该季度实现了营收1138亿元，但相比去年同期有所下滑。同时，公司的净利润和毛利率也有所下降。不过，公司的公允价值变动收益、少提资产减值损失等科目表现良好，为归母净利润增量做出了贡献。
关键观点2: 境外订单维持高增趋势
公司在境外的订单呈现高增长趋势，特别是在玻利维亚和沙特的大型项目中标中表现突出。这为公司未来的增长提供了动力。
关键观点3: 现金状况及未来展望
虽然公司在2024Q3的现金状况有所下降，但公司更注重收入质量，现金收入比有所提升。未来随着化债等政策的推进，公司的房建基建业务有望获得现金支持，实现业绩兑现。
关键观点4: 盈利与估值预测及风险提示
报告预计公司在未来的盈利将继续增长，并给出了相应的估值。同时，也提示了订单、资金到位、项目进展等方面的风险。
文章预览
本文 来自方正证券研究所于2024年11月1日发布的报 告《Q3净利高增，境外订单高景气——中国中冶2024Q3业绩点评》，欲了解 具体内容，请阅读报告原文。 刘清海 S1220523090001 张其超 S1220524090002 报告正文 事件：中国中冶发布2024Q3财报 。2024Q1-Q3公司实现营收4126亿元/-11.71%，实现归母净利润68.31亿元/-16.53%；其中24Q3实现营收1138亿元/-14.37%，实现归母净利26.81亿/+177.45%。 24Q3 主营承压收入毛利均有一定下滑，同比少提减值损失贡献较多归母净利润增量 。 24Q3实现营收1138亿元/-14.37%，毛利率9.03%/-0.09pct，毛利额102.74亿元/去年同期121.18亿元，销售 & 管理费用率合计2.78%/+0.31pct，财务费用率0.32%/+0.12pct， 主营层面一定程度承压，收入下降背景下费用具有一定刚性 ;24Q3公司公允价值变动收益、少提资产减值损失、少提信用减值损失分别为2.73亿、3.83亿、11.17亿元，
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