央行，连续出手！10月外汇储备继续环比上升

主要观点总结

中国外汇储备规模在截至2025年10月末达到33433亿美元，较9月末上升47亿美元。外汇储备已连续3个月稳定在3.3万亿美元以上。官方黄金储备为7409万盎司，增幅降至增持以来的最低水平。本文将从外汇储备变动、汇率因素、资产价格因素等角度分析原因及影响。

关键观点总结

关键观点1: 外汇储备规模上升及稳定性

截至2025年10月末，中国外汇储备规模为33433亿美元，连续三个月稳定在3.3万亿美元以上。外汇局指出，受主要经济体货币政策及预期、宏观经济数据等因素影响，外汇储备规模上升。

关键观点2: 汇率因素对储备规模的影响

10月受美元指数上涨、非美货币贬值等因素影响，降低了经汇率折算后的中国外汇储备规模。美元指数的上涨对人民币汇率造成压力，影响外汇储备。

关键观点3: 资产价格因素对储备规模的影响

全球股市、债市整体走强，全球金融资产价格的上涨对中国外汇储备形成支撑。特别是美国股市的高景气和美债等避险资产的吸引力增强，有助于支撑外汇储备规模。

关键观点4: 黄金储备的增持与优化国际储备结构

官方黄金储备为7409万盎司，中国央行已连续12个月增持黄金。黄金具有金融和商品的多重属性，是各国国际储备多元化构成的重要组成部分。增持黄金有助于优化国际储备结构，应对国际环境变化。

关键观点5: 未来展望与市场预期

展望未来，我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变，有利于外汇储备规模保持基本稳定。市场机构对黄金市场的短期走势持谨慎态度，长期仍看好黄金的避险和保值增值功能。