强制性财务信息披露和信用评级

点击上方蓝字关注我们编者按在过去几十年中，政策制定者对报告条例进行了多次修订，旨在提高公司财务透明度。要求公司公开披露标准化财务信息是这些监管措施的关键要素。在有效执行的情况下，这些法规使公司更难隐瞒或操纵财务相关信息。这一变化旨在提高风险评估和资本分配的质量（Gigler,1994; Rock,2002; Seligman,1983）。与这些预期一致，一些实证研究记录了近几十年来实施更严格的报告规定后资本市场的各种益处（Leuz and Wysocki, 2016）。然而，以信用评级为重点的研究表明，在同一时期，信用评级机构（CRA）变得越来越保守，准确性也越来越低（Baghai et al.,2014；Blume et al.,1998）。鉴于公开披露的财务信息同时增加，评级准确性的下降令人费解。近期，国际顶级期刊Journal of Accounting Economics对这一话题进行了持续的追踪，并刊发了Mandatory financi ………………………………