天风通信唐海清：字节持续推动 AI 产业布局，重视产业链核心标的

主要观点总结

本文介绍了字节跳动作为互联网巨头的竞争优势以及其在AI领域的持续布局和成果。文章指出了字节的五大竞争优势，包括体量大营收高、具备强算法能力、重视AI并持续投入、拥有强大的产业链生态布局和在AI硬件侧的发力。字节的AI产业链是值得重点关注的，其持续布局AI大模型并已上线多款AI应用。此外，文章还提到了豆包MAU的增长情况和国内其他AI应用的增长趋势，并给出了对字节AI相关产业链中值得关注的标的的建议。

关键观点总结

关键观点1: 字节跳动的竞争优势

文章指出字节跳动具备五大竞争优势，包括体量大营收高、具备强算法能力、重视AI并持续投入等。

关键观点2: 字节跳动的AI布局

文章强调字节跳动自2023年开始持续布局AI领域，已上线多款AI应用，并且在海内外均有布局。

关键观点3: 豆包MAU的增长情况

根据AI产品榜11月榜，豆包MAU已达到近6000万，全球排名第二，国内领先。其增长情况良好，有望带动相关产业链需求上量。

关键观点4: 字节AI相关产业链的建议

文章给出了字节AI相关产业链中值得关注的标的，包括AIDC、交换机、液冷、光模块、应用、物联网等领域。

关键观点5: 风险提示

文章提醒了AI产业发展的迭代、字节AI进展布局、豆包MAU增长与客户粘性、AI应用发展等方面的风险。