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老凤祥估值思考

巴芒实践者  · 公众号  ·  · 2024-01-22 10:45

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  今天这篇文章是老凤祥三部曲的最后一篇了,主要谈一谈估值思考,对于A股大部分企业你是没有办法去估值的,当然有一小部分股票估值还是有迹可循的,估值即是艺术又是科学。 定量分析老凤祥   黄金是一个古老的行业,黄金属于硬通货,价格走势长期是看涨的,中国黄金消费量最近12年保持在800—1200吨区间,这个数字保持很长时间了,老凤祥黄金销量的增长,是由于公司不断开店,抢了很多存量市场份额了,所以 要分析老凤祥未来利润趋势,需要把注意力放在两个点上面,量价分析,量就是要每年多开店,多卖黄金多收钱,价就是黄金价格走势。   先说量方面,15年老凤祥由2957家店一直增长到22年5609家,年平均增加331家店,开店复合年增速8%左右,单店年平均收入900万左右,目前老凤祥的黄金市场占有率已经达15%了,未来10年开店的速度 ………………………………

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