【能化早评】国内外预期边际好转，原油延续反弹

主要观点总结

本文是对多个商品市场的早评，包括原油、PTA/MEG、纯碱玻璃、甲醇、聚烯烃等。文章分析了各个商品市场的供应端、需求端、库存端的情况，并给出了相应的观点。

关键观点总结

关键观点1: 原油市场

美国经济向乐观方向修正以及商业原油的持续去库带来油价的超跌反弹，但在中国需求增长放缓和OPEC增产背景下的大过剩预期目前还未扭转，油价反弹高度有限。

关键观点2: PTA/MEG市场

PX相对原油估值超跌迎来反弹，但持续反弹需看到PX供应端持续收缩。MEG港口库存仍然偏低，宏观有所企稳，前期杀跌告一段落，进入反弹行情。

关键观点3: 纯碱玻璃市场

玻璃市场中长期矛盾是需求持续下跌，短期矛盾是终端加工厂订单持续减少，验证需求走弱趋势。纯碱市场近两年产能增长，但需求增速无法匹配供给，供需过剩。两者当前走势均偏空。

关键观点4: 甲醇市场

国内供应高位，需求端MTO开工高位，只待传统和燃烧需求回归带来去库。在9、10月有去库预期，11、12月矛盾暂不明显。

关键观点5: 聚烯烃市场

PP和PE的供应端开工率回升，但受原油和宏观影响大。其中PE的新投产放量主要在四季度，下游开工边际改善，但基本面在9月存在改善预期。