【海通电子】受益产业转移、新需求持续打开，国内FPC企业蓬勃向上

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陈平  谢磊  石坚  尹苓  张天闻 投资要点 l FPC 领跑 PCB 行业，国内成新的 FPC 产业重心。 在电子产品往轻薄化、小型化发展的潮流中，带动了PCB从刚性到柔性的升级之路。FPC具有轻薄、可弯曲、卷绕、可折叠、配线密度高的特点，完美的契合了轻薄化、小型化的发展主旋律，近年来成为了PCB细分行业的领跑者。FPC行业由日美韩主导，近年来生产成本增加促使FPC产业重心逐渐转向国内，目前国内的PCB产值处于全球第一，年均复合增长率更是高于全球其他地区。 l 日本厂商强势主导产业链上游，行业格局短期难以打破。 FPC处于电子产业链的中上游，其直接原材料上游为挠性覆铜板FCCL，下游为终端消费电子产品。目前日资企业以先发优势占据产业链上游的绝对主 ………………………………