广发宏观 | 从EPMI数据看7月经济

主要观点总结

本文分析了7月战略性新兴产业采购经理人指数（EPMI）的变化情况，包括环比变化、绝对值和细分行业的表现。同时，也讨论了与季节性均值相比的情况，以及行业景气的变化。另外，还涉及了其他经济数据如生产量、产品订货、出口订货、价格等的变化情况。最后，提到了一些政策和市场动态。

关键观点总结

关键观点1: 战略性新兴产业采购经理人指数（EPMI）的变化情况

7月EPMI环比下行3.2个点至46.1，位于历史同期低点。7大细分战略性新兴产业中，位于景气扩张区间的行业个数减少。环比季节性方面，EPMI以显著下行特征为主，最大环比下行幅度为7.3个点。

关键观点2: 分项指标的变化

生产、产品订货、出口订货环比分别下行，产需比例小幅下降但仍处于历史高位。价格端，购进价格微升，销售价格连续回落带动利润指标走弱。贷款难度连续微升。

关键观点3: 行业景气的相对变化

生物产业和新一代信息技术产业景气相对较高，新能源汽车、高端装备、节能环保景气位于中间位置，新能源、新材料相对景气度最低。细分行业景气普遍回落。

关键观点4: 其他经济数据和市场动态

涉及全球流动性好转、电子产业链出口增速回升、政策红利等因素对股市的影响。另外，提到了二十届三中全会的相关部署和风险提示。