【中信证券海外宏观】美联储年内会缩表吗？——美联储12月议息会议纪要点评

作者：崔嵘联系人：李翀核心观点 美联储12月议息会议纪要显示，政策利率正常化步伐可能更快，缩表的适当时机可能更接近上调政策利率的时机。我们认为，本轮紧缩周期与上轮紧缩周期经济状况的差异，或将导致本轮加息和缩表更早到来。今年可能加息三次，缩表大概率在年内启动，加息和缩表时点需进一步关注就业数据和鲍威尔沟通情况。正文 ▌ 美联储于2022年1月6日公布2021年12月议息会议纪要，内容要点：美联储多数委员认为（1）可能有必要比与会者此前预期更快提高联邦基金利率。在开始提高联邦基金利率后，相对较快地开始缩减资产负债表规模可能是合适的。（2）与上次正常化阶段开始时相比，当前经济前景要强得多。由于更强劲的经济前景、更高的通 ………………………………