亿联网络（300628）中报点评：统一通信领军者再提速,打消多重市场疑虑【国君通信宋嘉吉团队】

导读 公司公布2017年中报，净利润为3.05亿元，同比增长64%。该增速与我们7月30号通过Google大数据预测的增速仅差1%。随着公司SIP话机业务继续向好与VCS新品的推出，我们认为公司高增长逻辑将持续。摘要 维持“增持”评级，上调目标价至460元。公司公布2017年中报，净利润为3.05亿元，同比增长64%。市场担心公司业绩增速与毛利率下滑，但从本次中报来看，公司仍然维持着较高的水平，这将有望打消市场疑虑。同时，公司拟每10股转增10股，这将进一步改善公司股票的流动性。考虑到公司增速再度提升，我们上调2017-2019年EPS至8.70、12.61、18.14元，上调目标价至460元，“增持”评级。内生增长再提速，扣除汇兑影响的实际增速高达78%。公司上半年收益受汇兑影响较大， ………………………………