【招商食品|一季报前瞻】高端和区域名酒开门红可期，大众品需求边际改善

证券研究报告| 行业定期报告2024年4月14日签约客户可长按扫码阅读报告：白酒板块，高端价格稳定，旺季集中动销，春节期间呈现量价齐升，千元价位带整体表现超出预期，全年来看高端白酒整体与去年增长中枢基本持平。次高端节后需求回落，企业表现分化，强势区域酒企高增延续。大众品Q1需求环比Q4边际转好，盈利有所改善。当前进入板块淡季，配置建议：一是有能力及意愿提高分红的龙头，如业绩稳定的白酒啤酒调味品细分龙头，关注年报分红情况以及经营目标。二是季报超预期个股近期仍能跑出α。此外，全年视角下内部改革动力强的更值得关注。核心观点白酒板块：高端与区域名酒有望实现开门红，次高端表现分化。高端价格稳定，增长中枢与去年基本持平。高端白酒消费仍然刚性，旺季集中动销，春节期间呈现量价齐升，千元价位带 ………………………………