德业股份（605117.SH）2025年半年报点评：工商储逆变器起量显著，储能电池包增长强劲【民生电...

主要观点总结

德业股份发布2025年半年报，报告显示公司在逆变器、储能电池等方面取得显著增长，同时其他业务也有所发展。文章提供了详细的财务数据和业务分析，并给出了投资建议和风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 财务与业务概述

公司在2025年上半年实现了营业收入55.35亿元，净利润15.22亿元，扣非净利润14.62亿元，同比增长均超过两位数。逆变器销售稳定增长，工商储产品起量显著。储能电池包增长强劲，成为公司第一大收入来源。

关键观点2: 市场情况

全球储能市场增长迅速，中、美、欧三大市场占据主要份额。欧洲工商储和抢装潮下的美储装机需求高增长，预计今年全年储能发货量有望达到40-50GWh。

关键观点3: 投资建议

预计公司2025-2027年营收和归母净利润均保持稳健增长，以8月27日收盘价为基准，对应PE有所降低。维持“推荐”评级。

关键观点4: 风险提示

报告提示下游需求不及预期、市场竞争加剧等风险。