Top Charts | “鸽派”降息，重启“扩表”——12月FOMC例会点评与展望

主要观点总结

美联储召开联邦公开市场委员会（FOMC）议息会议并公布声明，主要讨论了降息、购买短期国债等议题，同时涉及到GDP预测、PCE预测、点阵图变动等经济预测方面的调整。会议决策过程中存在不同意见，且有关于未来货币政策走向的展望。

关键观点总结

关键观点1: 降息25BP至3.5%-3.75%，开启短期国债购买。

会议决定降息25BP，并宣布将进行短期国债购买。这被视为美联储对经济的刺激措施之一。

关键观点2: GDP预测上修，PCE预测下修，点阵图中位数不变。

会议对GDP预测进行了上修，对PCE预测进行了下修，而点阵图中位数则保持不变。这表明美联储对经济前景的预测存在细微调整。

关键观点3: 部分理事对降息幅度存在不同意见。

会议中，部分理事如米兰、堪萨斯联储主席施密德和芝加哥联储主席古尔斯比，对降息幅度持有不同意见。其中，米兰倾向于降息50BP，而后两者则倾向于不降息。

关键观点4: 声明公布后的市场反应。

声明公布后，2Y美债利率和美元指数下跌，而10Y美债利率在记者会期间一度上冲至4.19%，但随后有所回落。这表明市场对美联储的决策有一定的反应和预期。

关键观点5: 美联储对未来货币政策的展望。

文章提到，美联储决策未来可能重回“数据依赖”模式，未来降息门槛变高。同时，展望2026年，基于经济基本面和中性利率框架，美联储理论降息空间有限。