华域汽车：业绩符合预期，优质资产整合预期持续兑现【国信汽车 梁超团队】

一季报扣非利润下滑15%，业绩符合预期公司2019Q1实现营收355.71亿元（-11.62%），实现归母净利润18.45亿元（-36.61%），实现扣非归母净利润13.60亿元（-15.11%）。公司归母净利润显著下滑主要是去年一季度存在收购华域视觉带来的股价溢价约9个亿。据中汽协数据，2019Q1行业乘用车销产量下滑同比下滑12.42%，公司主要客户上汽大众（占比29.6%）产量同比下滑19.6%，上汽通用（占比17.9%）产量同比下滑14.2%，上汽集团一季度整体同比下滑15.88%，加上年降等因素，同时剔除华域视觉并表影响，公司整体业绩符合我们的预期。整合预期持续兑现，旗下资产高盈利水平得到验证公司拟以44,400万元人民币收购上海实业交通电器有限公司剩余的30%的股权。本次交易完成后，公司持有实业交 ………………………………