读研报 | 主动投资VS被动投资的美国往事

文章预览

过去一年，国内被动投资发展迅猛、风头无两，相比之下，主动投资的光芒则要黯淡不少。 而一旦谈到这个话题，很多人又会提到美国的被动化浪潮，并顺理成章地进行推演，认为类似的情景也会在A股上演。 参考兴业证券报告的统计，美国权益类基金的被动化趋势尤其明显，主动基金持续“缩水”。2014-2023年，被动管理型基金累计获得2.5万亿美元的净流入，而主动管理型基金遭遇2.6万亿美元的净流出。另一方面，主动基金的持股规模占所有权益基金的比重由2013年的67.86%下滑至2023年的41.94%，而被动权益基金定价权持续提升，2023年持股规模占比为58.06%。 但如果想要判断这样的浪潮会不会在A股上演，首先得知道，美国的这股被动化浪潮，究竟是如何发生的？ 此消彼长的第一个原因，是 很长一段时间美国主动权益基金都不太能战胜指数 。西部证券 ………………………………