大众旅游时代的结构性红利 解读同程旅行2025上半年财报

主要观点总结

本文介绍了同程旅行在2025年上半年的业绩报告。公司各项业务均保持增长，特别是非一线市场的用户扩张和业务拓展。同时，同程旅行通过技术与创新的投入、非一线市场的持续渗透和生态协同与扩张等三大策略，巩固了其在旅游市场的领先地位。文章还介绍了大众旅游时代背景下用户层面的特点以及同程旅行的未来发展策略。

关键观点总结

关键观点1: 同程旅行2025年上半年业绩概览

公司各项业务保持稳健增长，收入、EBITDA和溢利净额等核心指标均实现同比增长。非一线市场用户扩张和业务优化成为推动公司增长的重要动力。

关键观点2: 用户层面的特点与策略

大众旅游时代背景下，同程旅行通过产品创新、全服务场景渗透、用户需求全覆盖和产业链深度赋能等策略，推动服务人次和用户平均收入的提升。同时，用户行为变迁，月付费用户数同比增长9.2%，用户黏性增强。

关键观点3: 三大策略巩固领先地位

同程旅行通过技术与创新的护城河、非一线市场持续渗透和生态协同与扩张等三大策略，持续巩固在旅游市场的领先地位。技术投入与精细化运营、非一线市场的深耕和高频刚需切入、产业链整合和数字化生态闭环等成为公司的核心竞争力。

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