【熊猫投教】期货百科丨股指期货为什么长期贴水

主要观点总结

文章主要讲述了指数分红、对冲需求和市场情绪对股指期货价格的影响，导致期货价格的变动和贴水的扩大或缩小。文章中还提及了公开信息的来源免责条款及联系方式。

关键观点总结

关键观点1: 指数分红因素

股票指数编制过程中考虑标的个股的股价、市值、流动性等因素。A股成分股分红派现时，指数不进行除权处理，导致指数预期价格降低，具体表现为期货价格下降、贴水加深。

关键观点2: 对冲需求因素

投资者在买入多头资产的同时在股指期货市场上开空以对冲Beta风险。在此过程中，大量做空股指期货导致股指期货价格相对现货指数降低，扩大了股指期货的贴水。

关键观点3: 市场情绪因素

市场情绪影响股指期货价格的变动。当市场利好消息发布、多头力量增强时，股指期货价格上涨幅度更大，贴水缩小；反之，当市场悲观情绪主导时，期货价格下降幅度更大，贴水扩大。

关键观点4: 免责条款

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