【四季报】纯碱 & 玻璃：7月顶部高点难追

主要观点总结

本报告主要对一德期货的小程序中的研报、持仓、套利等相关内容进行概述，并针对纯碱和玻璃两个商品进行详细的供需分析、成本分析以及期现结构分析。

关键观点总结

关键观点1: 纯碱和玻璃的供需分析

纯碱内需略好于预期，库存累库不高，全年预估过剩量在80万吨附近；玻璃需求改善预期，但日熔波动不大，库存压力逐步缓解。

关键观点2: 纯碱和玻璃的成本分析

纯碱成本略抬升，价格区间在1160-1300元/吨；玻璃成本底部确认，现货利润中性，向上仍有空间。

关键观点3: 期现结构分析

纯碱供需矛盾或继续加大，远月升水中性，关注反弹做空；玻璃远月升水略大，估值上，上行空间有限。

关键观点4: 总结

纯碱和玻璃的基本面较弱，价格波动空间有限，投资者应关注期权交易机会，同时留意产能减量情况以及需求改善预期的变化。