天风金属&材料 | 云路股份22Q1点评：盈利进入上行期，非晶龙头增速不减

文章预览

事件 2022年4月28日公司发布一季报：22年Q1公司实现营收2.91亿元，YOY+56.32%，环比+8.18%；归母净利润0.38亿元，YOY+47.12%，环比+22.58%。 订单充沛+价格成功传导，毛利净利双双上修 营收端： 受益于产能的持续爬坡与下游订单的增加，公司营收同比大幅增长56.32%。 利润端： 非晶带材价格的成功传导或已体现，充沛的订单助力盈利回暖。公司22年Q1毛利率达24.02%，环比改善1.05pct；净利率达13.17%，环比改善1.83pct。 研发端： 公司加大研发力度、筑高技术壁垒，Q1研发支出0.14亿元，YOY+37.54%。截止21年年报，公司拥有在研项目12个，研发方向匹配新能源汽车、消费电子、电网、轨道交通、重离子加速器等高端高景气领域。 盈利进入上修期，非晶纳米晶合金软磁三重景气确认 短期看 ，公司成功抗压原料涨价，非晶带材盈利大概率已过低谷。 虽然当前钢 ………………………………