【浙商食饮||杨骥】天味食品点评:中式复调表现亮眼,盈利持续改善

分析师：杨骥来源：浙商证券食饮研究团队具体参见2023年10月29日报告《中式复调表现亮眼，盈利持续改善-天味食品23年三季报业绩点评》，如需报告全文或数据底稿，请联系团队成员或对口销售。投资要点23年前三季度营收22.3亿元（同比+17.0%）；归母净利3.2亿元（同比+31.2%）；扣非归母净利2.8亿元（同比+30.1%）；23Q3营收8.1亿元（同比+16.4%）；归母净利1.1亿元（同比+44.1%）；扣非归母净利1.0亿元（同比+47.6%）。23年前三季度随消费复苏，持续精耕渠道，“聚焦大客户，打造大终端，执行大推广”，不断提升市场占有率。具体来看：1）渠道推力充足，复调主业快速增长。23年前三季度在库存良性情况下，主业实现高质量增长。经销商利润持续改善，经销商毛利快速修复，渠道推力充足。拆分看：—分产品：全国性大单品手工火锅与老坛酸菜鱼两大单 ………………………………