都是资产荒惹的祸

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以前城投、地产撑起来的固收产品回报率可高了 早些时候，比如 14-16 年，两位数带刚兑的产品满地走 近些年，化债前，城投也有很多高票息的 再靠近一些，还有超长期国债的久期优势 从去年下半年开始，这些都没了 都没了 但资金还是不甘于平庸的回报，总得去找替代品 于是就得想新的办法了 有很多资金就打了股票的主意 这里面最简单的办法就是高股息 买个能分红的躺平 这主要是耐心资本和大资金干的事 稳稳的幸福 复杂点的就是量化 量化流入的不少资金 基本都是中证 1000 、 2000 的指增  这些指增，增的地方就是微盘股 那为了对冲风险，这些小市值对冲风险的压力就都砸到了 IM 身上 所以搞出了现在巨额的贴水 现在最大的问题就是： 高股息的分红潜力是要基于业绩基础的（但业绩的不确定性是存在的）； 贴水修复有可能导致现货下跌（今 ………………………………