专栏名称: 证券市场周刊
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美债收益率曲线陡峭化的含义

证券市场周刊  · 公众号  ·  · 2020-12-04 15:28
 提示:点击上方"证券市场周刊"↑免费订阅本刊美债收益率步入陡峭化周期,或加剧未来美股回调风险,美联储可能面临再度扩表的压力。 本刊特约作者  李思琪/文 过去几个月,美债收益率曲线持续趋陡,10年与2年期限利差从2019年8月27日的最低点-4BPs上行至目前的约70BPs,期限利差基本回到2018年初的水平。美债收益率曲线形态由倒挂转为陡峭,是否意味着由疫情引发的经济衰退即将结束? 本文回顾了历史上数次美债收益率陡峭化的始末,分析其背后隐含的规律,并探讨本轮收益率曲线陡峭化透露的宏观信号。 美债收益率曲线陡峭化的历史 我们将10年和2年期收益率由倒挂最深到二者利差最阔的时间段定义为陡峭化周期。1980年以来,美国历史上共出现过6次倒挂 ………………………………

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