从一个极端到另一个极端

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本周全球资本市场整体相对平静，A股市场小盘股整体跌幅较大，中证2000本周下跌3.86%，银行股表现则较好，中证银行指数涨3.88%，这在互联网上也引起了很多争论。 坦白说，我觉得这没什么可争论的，我个人认为，就目前的基本面环境而言，投资小盘股与投资银行股的逻辑，并没有本质上的不同，都是情绪主导，与基本面的关系不大，二者只是从一个极端到另一个极端。 换言之，小盘股目前的基本面确实比较糟糕，但银行的基本面就好吗？仅从息差的角度来说，银行的经营现在就面临着严峻挑战，而且未来很可能会更加严峻，如果银行的经营非常好，就不需要依靠财政部发行特别国债来补充资本金了。再考虑到银行收益前置、风险后置的行业特性，作为投资者我们应该更加小心。 虽然同是市场情绪的极端表达，但银行股仍然有优势，那就是流动 ………………………………