【德邦环保公用】申能股份（600642.SH）：经营稳健，业绩符合预期

主要观点总结

本报告对申能股份的2024年上半年的经营情况进行了详细点评，涵盖了公司的营收、利润、火电、新能源、投资收益等方面的情况。公司作为上海电力龙头，盈利能力稳定，同时积极布局新能源，长期发展值得期待。同时，报告也给出了投资建议和风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 公司业绩概览

申能股份2024年上半年实现营业收入136.8亿元，归母净利润21.9亿元。其中火电稳定，新能源有一定增长。

关键观点2: 火电业务情况

得益于上海市内用电增长，公司发电量保持稳定，成本明显下降。煤电、气电发电量均有所增长，电价也有所变化。

关键观点3: 新能源业务情况

新能源装机规模持续提升，但风力发电因风况不佳略有下降。公司积极扩大新能源业务范围，探索推进REITS各项准备工作。

关键观点4: 投资收益与资本运作

公司发挥资本平台作用，成功发行永续债，实现投资收益稳步增长。同时积极进行资本运作，探索新的融资渠道和业务拓展。

关键观点5: 投资建议与风险提示

公司作为上海电力龙头，长期发展值得期待。报告给出了对公司的收入和利润预测，同时也提示了相关的风险，如煤炭价格波动风险、电价大幅下调风险等。