【中金海外】美元、黄金与利率

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1️⃣ 现在98的美元指数是月线级别的重要支撑位，如果向下突破，就要看 89。 2️⃣ 我们的【美元全球流动性模型】短期显示美元还是承压，但幅度有限，三四季度逐步修复。 3️⃣ 从2024年底以来，黄金上涨主要在亚洲交易时段，欧洲时段持平，美洲时段反而下跌。但因为欧洲时段对应北京时间的下午 3 点到晚上 11 点，所以依然可以视为是亚太地区主导。 4️⃣ 美元、利率和不确定性【黄金三因子模型】显示，在给定实际利率和不确定维持现在水平不变的话（这个假设较强），那现在的黄金价格隐含美元要跌到86（当前98）。可以见得对美元的弱预期的确是近期主要因素。 ………………………………