【兴证固收.信用】成交期限拉长，收益率和利差整体下行——银行二永债周度跟踪（2024.11.04-2...

主要观点总结

本报告主要对银行二永债二级市场进行量价跟踪框架的构建，包括成交量和成交换手率、收益率和利差表现等方面的分析。报告还观察了城农商行二永债的情况，并针对银行二永债给出了投资建议。报告还涉及风险提示及一些其他信息的声明。

关键观点总结

关键观点1: 银行二永债二级市场的量价分析

本期银行二级资本债和永续债的成交量和成交活跃度有所下降或上升，分成交期限和中债隐含评级来看，成交加权期限有所上升，各期限的成交换手率有所变动。

关键观点2: 银行二永债二级市场的收益率和利差表现

各等级银行二永债的收益率整体下行，信用利差整体收窄，仍处于偏低水平。

关键观点3: 城农商行二永债的观察与分析

某些地区的城农商行二级资本债和永续债的成交热度相对较高，成交加权期限有所不同。收益率和信用利差的表现也有所差异。

关键观点4: 银行二永债的投资建议

考虑到利差中枢可能系统性下移，建议在配置盘和交易盘中关注不同等级和不同期限的银行二永债，但需要把握好参与节奏。

关键观点5: 风险提示和其他信息声明

报告涉及的数据可能存在偏差，需要关注政策落地、信用债违约等风险因素。