超400家经销商退出，舍得酒业被谁“舍”去了？

主要观点总结

舍得酒业面临业绩下滑、现金流紧张、经销商困境等多重问题。公司在全国化布局、产品创新等方面仍有推进，但面临业绩、现金流与负债的多线承压，以及销售渠道的困境。此外，舍得酒业管理层频繁更换人选，引发市场对策略稳定性和执行落地效果的担忧。在挑战面前，舍得酒业需解决库存去化、恢复正现金流等问题，重建信任链。

关键观点总结

关键观点1: 业绩下滑与现金流紧张

舍得酒业面临业绩下滑和现金流紧张的问题。前三季度实现营业收入和归母净利润的下滑，同时经营活动产生的现金流量净额也大幅下滑。公司短期借款与长期借款合计增加，财务结构愈发紧绷。

关键观点2: 销售渠道困境

舍得酒业在销售渠道上面临困境。经销商数量减少，库存压力增加。同时电商渠道增速难以抵消传统渠道萎缩，价格体系出现一定程度的紊乱。

关键观点3: 管理层频繁更替

复星系入主舍得酒业后，管理层频繁更替引发市场对策略稳定性和执行落地效果的担忧。频繁的人事更替导致公司战略长期摇摆，资本市场已提前做出反应。

关键观点4: 挑战与重建信任链

舍得酒业面临多重挑战，需解决库存去化、恢复正现金流等问题。真正的挑战在于重建信任链，包括经销商的信任、投资人的信任以及消费者的信任。