通证是证券吗？SEC对“Howey检验”判例认定的态度初探

关于最近最新的SEC确定数字资产是否具有符合联邦证券法下“证券”定义特征的核心关键，是该经济行为通过美国法“Howey检验”后是否被认同为具有“投资合同”属性。那么，什么是“Howey检验”呢？SEC对此的态度如何？且看分解。一、Howey判例由来及判定之法律要件1946年美国联邦最高法院经典判例SEC V．W．J．Howey Co．确立的“Howey检验”将投资合同界定明晰化，为后续SEC的证券判定打下了基础。在判例中，被告豪威公司和豪威山间服务公司是在美国佛罗里达州注册的公司，处在共同的管理和控制之下。此公司每年大约种植500亩橘子，为业务的进一步发展融资，企业将其中一半留给自己，另一半卖给各地的投资人。豪威公司与投资人签订“土地销售合同”和“服务合 ………………………………