基金上演新一轮“抱团”！机构警示风险

主要观点总结

近期A股市场算力板块大涨，以新易盛、寒武纪为代表的AI算力股赚钱效应显著，引发市场热议。文章分析了本轮算力板块大涨的背后原因，包括ETF资金净流出、主动基金腾挪仓位大举加仓、基金经理为追赶业绩稳定排名调仓换股等因素。同时，文章也指出了市场存在的风险，包括交易拥挤度上升、预期兑现后的风险、资金流出寻找估值尚处于低位的板块等。最终，文章提醒投资者在享受算力狂潮带来的资本盛宴时，也应该多一分对风险的警惕。

关键观点总结

关键观点1: A股市场算力板块大涨，新易盛、寒武纪等AI算力股赚钱效应显著。

近期A股市场算力板块表现出色，相关股票大幅上涨，尤其是新易盛、寒武纪等AI算力股赚钱效应显著，吸引了大量投资者的关注。

关键观点2: ETF资金整体净流出，并非本轮算力板块上涨的主力。

虽然ETF是常见的投资工具之一，但Wind数据显示，相关ETF在本轮算力板块大涨过程中整体呈现资金净流出状态，表明ETF并不是推动算力板块上涨的主要力量。

关键观点3: 主动基金腾挪仓位大举加仓，成为推动算力板块上涨的重要力量。

主动基金在二季度大幅调整仓位，将重仓股转向算力板块，成为推动算力板块上涨的重要力量。一些原本风格偏向保守或重仓其他赛道的基金经理也开始调仓换股，加仓算力板块。

关键观点4: 市场存在交易拥挤度上升和预期兑现后的风险。

虽然当前市场风险偏好上升，估值仍有提升空间，但交易拥挤度也有所上升。一旦预期兑现或落空，可能出现踩踏式卖出，引发市场波动。投资者在享受算力狂潮带来的资本盛宴时，也需要警惕潜在的风险。