【财通策略李美岑团队】哑铃策略的“新机会”--24年3月配置策略

核心观点国内外经济复苏+流动性改善，股市低位，胜率赔率俱佳，两会前依然较好的积极可为窗口期，之后等待政策催化行情。中期参考16年经验，先风险偏好复苏交易小盘成长（AI相关+业绩坚挺的电新电表、机械），后续等经济确认复苏预计转向大盘，可提前布局赔率较好的核心资产&红利，提示关注消费现金流央企，多重利好受益。海外：经济逐步复苏，类似80年走出滞胀，当前或在牛市中后期。以韩国和越南为代表的“金丝雀”出口增速回升+业绩预期抬升，预示全球复苏或将启动；全年看美国软着陆预期再增加，资产端软着陆下美债、原油、美元均走强，美股在AI预期超预期+复苏下进一步抬升。分母端看，联储降息方向确定但时间推迟，当前已整体计入预期，后续影响有限。类似82年走出再通胀经验，24年美股可能处于牛市中后段。国内经济 ………………………………