【民生能源】新集能源2024年一季报点评：煤价逆势增长致毛利率提升，煤电一体稳步推进

【民生能源】2024年4月26日 总览投资评级：推荐维持评级一、事件概述2024年4月25日，公司发布2024年第一季度报告。2024年一季度，公司实现营业收入30.58亿元，同比增长5.59%；实现归母净利润5.98亿元，同比增长0.62%；实现扣非归母净利润5.82亿元，同比下降0.16%。二、分析与判断Ø 24Q1毛利率提升，管理费用率和所得税率同比增长。24Q1公司实现毛利润12.83亿元，同比增长10.74%，综合毛利率41.95%，同比提高1.95pct；期间费用率同比上升0.34pct至10.07%，主要是管理费用率同比提高了0.98pct；所得税率同比也提升了5.18pct至27.28%。Ø 24Q1商品煤产量微幅下降，公司实现煤价和毛利逆势增长。1）产销量：24Q1，公司实现原煤产量501.43万吨，同比下降9.41%；实现商品煤产销量为469.44和452.39万吨，同比下降1.53%和5.44%。2）价格、成本和毛利：24Q1公司实现单位煤价为574.93元/吨 ………………………………