【招商食品】金徽酒：Q3结构持续升级，费率优化利润改善明显

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   证券研究报告 |  公司点评报告 2024年10月27日 签约客户可长按扫码阅读报告： 24Q3收入/利润/扣非归母净利润分别增长+15.77%/+108.84%/+71.85%，年份延续高增，柔和系列增长稳健，星级受季度节奏影响增速略有下降，结构进一步升级。广宣资源聚焦及费效比优化下净利率改善明显，展望后续，省内市场稳健增长，高档拉动结构升级，省外调整成效显现，动销增长有望提速。 报告正文 24Q3收入/扣非归母净利润分别增长+15.77%/+71.85%。 公司发布2024三季度报告，24Q3实现收入/归母净利润/扣非归母净利润5.74/0.38/0.35亿，同比+15.77%/+108.84%/+71.85%。前三季度收入/归母净利润/扣非归母净利润23.28/3.33/3.37亿，同比+15.31%/+22.17%/+23.05%。Q3营收增长稳健，公司品牌影响力强化，省外动销表现亮眼。24Q3实现现金回款6.10亿，同比+12.73%，24Q3期末合同负债4.76亿，环比-0.07亿，预 ………………………………