谷歌：10年底部的估值，上车吗？

作者 | Allen Greathouse数据支持 | 勾股大数据（www.gogudata.com）如果你十年前投资了Alphabet(谷歌母公司)，你会看到你的资本在这十年里以22%的复利增长——股票从每股280美元涨到2000多美元（谷歌-C，后文同），这将跑赢绝大多数基金经理。（注：这还包括最近的回调，股价从历史高点下跌了近30%。）关于这一轮深度回调，可以直观看到谷歌的NTM PE已跌到18.4x，处于10年底部。背后的原因此前我们有不少文章已经分析过，一方面是宏观环境的影响，通胀太高削弱了企业广告支出的意愿；美联储紧缩政策给流动性和估值带来巨大压力。当然，苹果的隐私新政也多少带来一定影响，只是远不如Meta和Snap明显。另一方面的原因更为重要——Web2处于产品生命周期末端，增长的天花板已至。从近半年市场走势来看，风险偏好明显发生转向，这一趋势大概 ………………………………