摩根大通上调蔚来目标价至40美元，唱多逻辑是什么？

本文精编自J.P.Morgan《China's Tesla fever，And I also bought one last week...》摘要：小摩在最新报告中给与蔚来“增持”评级，并将目标价由14美元大幅提高至40美元。小摩的唱多逻辑可归结为三点，首先其认为电动车行业并非「赢家通吃」，即使面对强敌特斯拉，蔚来也具备广阔发展前景。其次展望行业，小摩预计蔚来有望在2025年取得33.4万台销量，占据国内新能源车市场7%份额，在引入2025年财务预测后，基于3倍 EV/2025E sales估值给出40美元目标价（该估值水平较特斯拉折价40%）。最后短期内，小摩认为3方面因素有望催化蔚来股价再次上涨。一、电动车行业并不是「赢家通吃」小摩看好蔚来的理由，首先源于对电动车行业未来格局的判断。关于「特斯拉国产对于中国电动车市场意 ………………………………