本轮信用风险事件的成因与影响

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编者语： 自2020年10月以来，信用债违约事件频发，在短期内推高了债券市场的信用风险溢价水平，增大了债券融资难度，加剧了信用分化，从长期来看，将改变既有的信用风险定价模式。信用风险事件暴露出一些深层问题，如目前保护债券持有人利益的法律法规有所不足，债券发行人存在失职，债券受托管理人缺位等。对此，本文提出一些改进建议。 敬 请阅读。     文/ 武耀 华（中国长城资管评估管理部） 本轮信用风险事件及其触发因素 （一）本轮信用风险事件概况 2020年10月以来，华晨集团（以下简称“华晨”）、永煤控股（以下简称“永煤”）等国企信用风险事件频发，在打破国企刚性兑付“信仰”的同时，引发了金融市场对国企逃废债的恐慌。中央和地方政 ………………………………