金融监管总局7号令！

主要观点总结

本文详细介绍了最新的金融监管总局发布的《金融机构产品适当性管理办法》和其他相关金融产品规则。主要围绕规则基本框架、适当性管理核心诉求、公司治理层面要求、产品风险评级要求、客户风险评估、投资者资格及分级、宣传销售展示规则、资料管理以及特殊客户群体等关键点进行阐述。

关键观点总结

关键观点1: 规则基本框架

介绍了《金融机构产品适当性管理办法》的适用范围，排除了证券期货经营机构发行的产品，如代销公募基金。该办法更加全面地对有一定风险的金融产品投资提出更高的风险匹配要求，对投资者风险承受能力评估，金融产品风险等级评估都大幅度细化了评估要素。

关键观点2: 适当性管理核心诉求：风险匹配原则

强调了资管新规的适用范围和严格的适当性匹配要求，以及银行理财办法中风险匹配原则的重要性。适当性新规金融机构不得向客户销售不具备适当性的产品，对产品和投资者的风险承受能力进行了更细致的规定和要求。

关键观点3: 公司治理层面要求

消保办法要求银保机构强化消费者保护工作，包括董事会职责，新产品审查制度，回溯机制等。适当性新规则侧重以产品为维度，并没有具体的公司治理层面要求。

关键观点4: 产品风险评级要求

银行代销新规要求对资产管理产品的尽职调查综合考虑产品结构、投资标的、投资策略等因素。适当性新规则大幅度提升了资管产品的风险等级评估的难度和要求，管理人和代销机构都需要独立产品风险等级评估。

关键观点5: 客户风险评估

适当性新规大幅度细化了对投资者风险承受能力平的要求，收集颗粒度更细的信息，包括收入来源、资产负债等。同时强调了金融机构在销售投资型产品时应了解与适当性管理相关的必要信息。

关键观点6: 投资者资格及分级

理财办法区分公募和私募理财投资者，适当性新规首次划分专业投资者和普通投资者，并对专业投资者的门槛进行了提高。证监会的监管规则体系中专业投资者的门槛相对较低。

关键观点7: 宣传销售展示规则

适当性新规强调了宣传销售的合规性，禁止操纵业绩或不当展示等方式误导客户。银行代销新规则针对资产管理产品的展示规则进行了详细规定，重点规范业绩比较基准的使用和收益排序展示。

关键观点8: 资料管理

适当性新规对双录资料保存要求大幅度提升，强调金融机构应妥善保存与适当性管理有关的各种文档，包括产品评级结果、客户评估结果等。

关键观点9: 特殊客户群体

适当性新规对老人购买资管产品和有风险的金融资产更加重视，制定特别的注意义务，包括制定专门的销售或交易程序、追加了解相关信息等。同时强调不得向无民事行为能力人销售或与其交易产品。

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