聚烯烃：转为累库

主要观点总结

该文章主要介绍了聚烯烃市场的短期观点总结，包括PE和PP的价格、供需、检修、现金流、库存等方面的信息。文章指出，PE价格高位震荡，PP价格偏弱，但PE偏强主要由于库存偏低现货价格高位。供应方面，PP/PE近期检修均有回归，但新装置关注宝丰重启和裕龙兑现情况。需求方面，部分下游存在抢订单的情况，但整体表现一般。短期PE供需仍偏紧，但随着国内装置陆续重启叠加新装置投产，库存开始累库，现实偏紧矛盾有所缓解。PP短期供需矛盾不大，但由于需求支撑有限，价格表现相对偏弱。

关键观点总结

关键观点1: 价格震荡

PE价格高位震荡，PP价格偏弱，但PE由于库存偏低现货价格维持高位。

关键观点2: 供需情况

PE和PP的供需矛盾短期有所缓解，PE需求季节性表现稍好但随后转淡，PP下游需求表现一般。

关键观点3: 检修与库存

PP/PE检修装置陆续回归，但新装置投产对供应产生影响。库存开始累库，现实偏紧矛盾有所缓解。

关键观点4: 现金流与利润

近期原油价格偏弱，但PE和PP现货价格持稳，上游利润均改善。塑料利润表现较好。

关键观点5: 数据来源与免责声明

文章中的数据来源于隆众资讯、卓创资讯、金联创和紫金天风期货研究所。文章末尾附有免责声明，提醒读者报告的知识产权归属和免责事项。

文章预览

【20241219】 聚烯烃：转为累库  短期观点总结  核心观点：中性   PE价格高位震荡，PP价格偏弱，PE偏强主要由于当前库存偏低现货价格高位，高基差对盘面价格有支撑，但PP尽管现实库存不高但需求维持偏弱，现实矛盾不大主要跟随宏观情绪变动。供应方面，PP/PE近期检修均有回归，检修损失量高位回落，但当前检修仍处于年内均值以上水平，12月底左右或陆续回归，新装置关注宝丰重启和裕龙兑现情况。需求方面，PE农膜和薄膜需求转淡，其他下游开工表现一般，部分终端存在抢订单的情况；PP下游开工率变动不大，终端订单表现一般。短期PE供需仍偏紧，但随着国内装置陆续重启叠加新装置投产，库存开始累库，现实偏紧矛盾有所缓解，关注05合约高空机会；PP短期供需矛盾不大，尽管检修偏多且库存偏低，但由于需求支撑有限，价格表现相对偏 ………………………………