电商｜大促平稳收官，即时零售引入新变量

主要观点总结

本文分析了2025年双11大促期间电商行业的表现，包括平台增速、品类表现和即时零售的发展趋势。预计双11期间电商大盘GMV同比增速为+10%~+12%，各平台增速基本反映近1~2个季度的增长中枢。美团闪购和淘宝闪购等即时零售平台表现亮眼，增速超过传统电商平台。品类方面，国补类目稳健增长，美妆和服饰等可选品类增速有所回暖。同时，文章还提到了存在的风险和投资策略。

关键观点总结

关键观点1: 电商大盘及平台增速预测

预计双11期间电商大盘GMV同比增速为+10%~+12%，与去年双十一整体持平。淘天、京东、拼多多、抖音电商等平台的增速也分别被预测。

关键观点2: 即时零售平台的突出表现

美团闪购和淘宝闪购等即时零售平台在大促期间表现突出，GMV增速显著。即时零售为新零售带来新变量。

关键观点3: 品类的表现

国补类目如家电和3C数码稳健增长，可选品类如美妆和服饰增速有所回暖。主流电商平台在服饰和美妆类目上均实现增长。

关键观点4: 存在的风险和投资策略

文章提到了互联网平台监管趋严、消费景气度回升不及预期、行业竞争加剧等风险。投资策略上，建议持续关注外卖与即时零售市场的竞争动态，以及其向电商导流效果。