流动性 | 资金面预计平稳运行

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‍ CORE IDEA 核心观点 资金面部分，未来一周，资金面核心利好为政府债净融资规模边际下降，核心利空为进入月中税期，逆回购和MLF合计到期规模不小，预计资金面保持平稳运行。 存单部分，未来一周，存单到期约7400亿，供给端仍然面临压力，而目前货基、理财的负债端稳定性尚可，如果债市调整幅度和节奏相对可控，对应存单收益率或呈现震荡小幅下行走势。 资金面部分： （1）3月13日央行党委召开扩大会议，会议指出“根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息，研究创设新的结构性货币政策工具”，从市场解读来看，降准预期强于降息，降息可能会以结构性工具落地；（2）隔夜和7天资金利率站稳1.8%，资金面全周平稳运行；（3）从资金融出结构观察，大行和银行体系的融出过去一周下降，主要是股份行、城农商行的拖累 ………………………………