军工杨晨|中航沈飞：歼击机摇篮拥抱空海军建设浪潮，军贸、维修打开长期发展空间

主要观点总结

本文介绍了中航沈飞公司的简介、投资逻辑、发展动力及风险提示。公司作为我国航空防务装备的主要研制基地，产品包括航空防务装备、民用航空和维修，业绩稳健增长。投资逻辑涉及装备建设需求、军贸市场前景和民机市场空间。发展动力则体现在型号迭代和持续改革上。同时，也提示了产业政策、产品定价和质量控制等风险。

关键观点总结

关键观点1: 公司概况与业绩

中航沈飞是我国航空防务装备的主要研制基地，被誉为“中国战机第一股”，业绩稳健增长，营收和归母净利润均有显著增长。

关键观点2: 投资逻辑

装备建设需求、军贸市场前景广阔，民用航空市场空空间大，这些因至少素推动了中航沈飞的投资价值。

关键观点3: 发展动力

中航沈飞具有批产一代、研制一代、预研一代的能力，持续推进下一代主力机型和无人机研制。同时，公司持续推进改革，提高经营效率，加快产品迭代速度。

关键观点4: 风险提示

中航沈飞面临产业政策风险、产品定价风险、质量控制风险等，需要注意并采取相应的风险管理措施。