【中信电子】安防视角看海康：行业绝对龙头，渗透率提升仍有空间——海康威视（002415）深度系列报告...

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关于报告的任何问题欢迎联系【中信证券电子组首席分析师徐涛】（136-9149-1268；txu@citics.com）   投资要点 投资聚焦 ：（1）我们认为不管是安防行业还是公司在国内外的渗透率均仍有进一步提升空间，国内视频监控行业市占率三年后看30%，国外看17%；（2）我们认为单纯智慧产品的增量短期仅体现在国内营收（占比70%）中的政府部分（主要适用于公安与交通，国内营收占比约30%），长期ASP会回归市场水平，综合来看ASP增量空间约10%。但我们仍坚定看好公司智慧产品的布局，相信AI产品推出对公司营收的贡献会间接体现在公司市占率的进一步提升，以及视觉技术对公司估值的提升上；（3）我们认为公司成功布局AI后，已经不能仅给安防行业估值，可上升到物联网视 ………………………………