【华创交运|电子联合深度】海晨股份：半导体高端物流设备打造第二增长曲线，物流机器人开启未来产业征程—...

主要观点总结

本文报告由华创交运与电子团队联合撰写，主要关注海晨股份在生产物流领域的贡献和半导体高端物流设备的国产化空间。海晨股份专注于为ToB制造业提供供应链解决方案，并深耕制造业生产性供应链二十年，致力于打造领先的供应链综合物流服务平台。公司主要服务于消费类电子制造业、新能源汽车制造业等，提供从仓储、运输到关务、货代的系列综合物流服务，并计划在半导体AMHS领域国产化和自主化方面做出贡献。公司携手乐聚，探索物流大模型+人形机器人在生产性智能物流领域的应用前景。尽管面临新能源汽车客户拓展和消费电子行业景气度的不确定性，但半导体国产化空间及机器人产业链新兴市场或带来估值提升，因此强调“强推”评级。

关键观点总结

关键观点1: 公司专注于制造业供应链解决方案

海晨股份长期深耕制造业供应链优化，打造领先的供应链综合物流服务平台，主要服务于消费类电子制造业、新能源汽车制造业等。

关键观点2: 公司提供系列综合物流服务

公司从仓储、运输到关务、货代等提供一系列综合物流服务，其中消费电子制造业供应链业务为主要收入来源，新能源汽车业务面临客户结构重塑。

关键观点3: 公司在半导体AMHS领域国产化和自主化

AMHS国产化空间广阔，海晨股份已成为国内AMHS领先供应商之一，通过与乐聚合作，探索物流大模型+人形机器人在生产性智能物流领域的应用前景。

关键观点4: 新能源汽车和消费电子行业面临不确定性

尽管面临新能源汽车客户拓展和消费电子行业景气的不确定性，但半导体国产化空间及机器人产业链新兴市场或带来估值提升，因此强调“强推”评级。